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一、首先，我們來對螺紋鋼期貨做個簡單介紹

（1）螺紋鋼的天然屬性

螺紋鋼是熱軋帶肋鋼筋的俗稱，常用的分類方法有兩種：一是以幾何形狀分類，根據(jù)橫肋的截面形狀及肋的間距不同進行分類或分型，如英國標準（BS4449）中，將螺紋鋼分為Ⅰ型、Ⅱ型。二是以性能分類（級）。此外，還可按用途對螺紋鋼進行分類，如分為鋼筋混凝土用普通鋼筋及鋼筋混凝土用熱處理鋼筋等。目前我國螺紋鋼執(zhí)行的標準是GB1499.2-2007，分為普通熱軋鋼筋和細晶粒熱軋鋼筋。按照標準的定義，普通熱軋鋼筋是按熱軋狀態(tài)交貨的鋼筋。細晶粒熱軋鋼筋是指在熱軋過程中，通過控軋和控冷工藝形成的細晶粒鋼筋。

（2）螺紋鋼的應(yīng)用

螺紋鋼廣泛用于房屋、橋梁、道路等土建工程建設(shè)。大到高速公路、鐵路、橋梁、涵洞、隧道、防洪、水壩等公用設(shè)施，小到房屋建筑的基礎(chǔ)、梁、柱、墻、板，螺紋鋼都是不可或缺的結(jié)構(gòu)材料。

二、我們再來看一下螺紋鋼期貨的交易合約，有哪些知識點值得廣大投資者關(guān)注并了解的？

（1）交易合約 

（2）螺紋鋼期貨交易保證金制度

上市運行不同階段的交易保證金收取標準：

當(dāng)螺紋鋼期貨合約達到應(yīng)該調(diào)整交易保證金的標準時，交易所應(yīng)當(dāng)在新標準執(zhí)行前一交易日的結(jié)算時對該合約的所有歷史持倉按新交易的交易保證金標準進行結(jié)算，保證金不足，應(yīng)當(dāng)在下一個交易日開市前追加到位。在進入交割月份后，賣方可以使用標準倉當(dāng)作為于其所示數(shù)量相同的交割月份期貨合約持倉的履約保證，其持倉對應(yīng)的交易保證金不再收取。

（3）螺紋鋼期貨合約限倉制度

限倉是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的,按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。經(jīng)紀會員、非經(jīng)紀會員和客戶的銅期貨合約在不同時期限倉的具體比例和數(shù)額如下：

表一：螺紋鋼期貨合約在不同時期限倉的具體比例和數(shù)額（單位：手）

注：表中某一期貨合約持倉量為雙向計算，經(jīng)紀會員、非經(jīng)紀會員、客戶的持倉限額為單向計算；經(jīng)紀會員的限倉數(shù)額為基數(shù)。

同一客戶在不同期貨公司會員處開有多個交易編碼，各交易編碼上所持有頭寸合計數(shù)，不得超出一個客戶的限倉數(shù)額。

（4）螺紋鋼期貨合約漲停板制度

當(dāng)某期貨合約連續(xù)出現(xiàn)同方向單邊市時，該期貨合約的漲跌停板調(diào)整及交易保證金收取標準對應(yīng)如下表：

（5）螺紋鋼期貨合約的交割

交割單位：螺紋鋼期貨標合約的交易單位為每手10噸，交割單位為每一倉單300噸，交割應(yīng)當(dāng)以每 一倉單的整數(shù)倍交割。交割應(yīng)當(dāng)以每一倉單的整數(shù)倍交割。質(zhì)量規(guī)定、交易所認可的生產(chǎn)企業(yè)和注冊品牌及指定交割倉庫由交易所指定并另行公告。

三、影響螺紋鋼期貨價格的主要因素都有哪些？

（1）國內(nèi)產(chǎn)量：我國是世界上最大的線材生產(chǎn)國，線材作為我國第二大鋼材生產(chǎn)品種，其年產(chǎn)量占到世界生產(chǎn)總量的三分之一以上。

（2）國內(nèi)消費量：相對于建筑領(lǐng)域的較大的消費波動性，線材的消費增長大體穩(wěn)定，使得線材整體消費增長波動性減弱；而鋼筋主要受國內(nèi)基本建設(shè)需求的拉動。

（3）庫存量：作為影響供給的重要因素，間接決定著市場價格的未來走勢。一般來說，低庫存預(yù)示著高價格，反之則反。

（4）季節(jié)性因素：鋼材價格的運行與需求密切相關(guān)，而鋼鐵的下游行業(yè)對鋼材的需求存在著季節(jié)性差異，特別是需求受季節(jié)性因素影響較大的線螺等建筑鋼材。

（5）進出口量：進出口量作為影響國內(nèi)供給的重要因素，對國內(nèi)市場的價格變動發(fā)揮著一定的作用，而其本身則主要與國家政策和國外需求量有關(guān)。

（6）經(jīng)濟形勢：鋼鐵行業(yè)與宏觀經(jīng)濟走勢密切相關(guān)，隨著近期經(jīng)濟增速從頂點回落，鋼鐵行業(yè)勢必結(jié)束全面走強的格局，但是考慮到其他一些因素，鋼鐵工業(yè)仍有望維持較高的增長趨勢。

（7）相關(guān)政策措施：當(dāng)國家上調(diào)出口關(guān)稅時，有利于抑制出口，導(dǎo)致國內(nèi)供應(yīng)量增加，壓低國內(nèi)價格；而進口關(guān)稅的上調(diào)則與國內(nèi)價格變動同向。

（8）成本要素：原材料成本：鐵礦石是鋼鐵生產(chǎn)最重要的原材料。不同的鋼鐵企業(yè)采購的進口礦、國產(chǎn)礦的價格、數(shù)量不同，各個鋼鐵企業(yè)的原材料成本相差較大。能源成本：焦炭是鋼鐵生產(chǎn)必須的還原劑、燃料和料柱骨架。同時，鋼鐵生產(chǎn)還要大量消耗煉焦煤、水、電、風(fēng)等公用介質(zhì)。各個鋼鐵企業(yè)的能源和公用介質(zhì)的成本相差較大。人工成本：人工成本是鋼鐵行業(yè)的重要成本。折舊與利息：設(shè)備投入大是鋼鐵行業(yè)的重要特征。

（9）金融貨幣等相關(guān)變動因素：主要包括匯率等。人民幣的升值，抵消部分進口鐵礦石的漲幅，有利于增加鋼鐵的進口，對高速增長的鋼價起到抑制作用；另一方面，升值盡管不利于我國鋼鐵的出口，也增加了國內(nèi)鋼材的總供給，從而緩解國內(nèi)因供不應(yīng)求而出現(xiàn)的價格飛漲。

需要注意的是，每個合約的具體參數(shù)并非一直固定不變，交易所有權(quán)根據(jù)市場風(fēng)險變化情況，對交易保證金等參數(shù)進行適當(dāng)調(diào)整。具體信息請以交易所品種公示為準，商品期貨開戶請選擇海證期貨有限公司（海證期貨開戶服務(wù)熱線：021-36151054/1055）。

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