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今天我們將從三個(gè)方面為大家介紹一一詳細(xì)介紹關(guān)于動(dòng)力煤期貨的概念、交易合約以及影響動(dòng)力煤價(jià)格因素的一些知識點(diǎn)。

一、 動(dòng)力煤簡介

（1）動(dòng)力煤的定義和特點(diǎn)

從廣義上來講，凡是以發(fā)電、機(jī)車推進(jìn)、鍋爐燃燒等為目的，產(chǎn)生動(dòng)力而使用的煤炭都屬于動(dòng)力用煤，簡稱動(dòng)力煤?；痣姀S用煤的質(zhì)量是鍋爐設(shè)計(jì)和生產(chǎn)過程控制的重要依據(jù)。燃料煤的特性包括兩個(gè)方面：一是煤特性，二是灰特性。煤特性指煤的水分、灰分、揮發(fā)分、固定碳、元素含量、發(fā)熱量、著火溫度、可磨性、粒度等。這些指標(biāo)與燃燒、加工（例如磨成煤粉）、輸送和儲(chǔ)存有直接關(guān)系?；姨匦灾该夯业幕瘜W(xué)成分、高溫下的特性、以及比電阻等。這些特性對燃燒后的清潔程度，對鋼材的腐蝕性以及煤灰的清除等有很大的影響。

（2）動(dòng)力煤的類別

動(dòng)力煤主要包括有褐煤、長焰煤、不粘結(jié)煤、貧煤、氣煤以及少量的無煙煤（具體煤種的介紹詳見附錄）。從商品煤來說，主要有洗混煤、洗中煤、粉煤、末煤等。

（3）動(dòng)力煤的用途

我國的動(dòng)力煤消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，有65%以上是用于火力發(fā)電；其次是建材用煤，約占動(dòng)力煤消耗量的 20%左右，以水泥用煤量最大；其余的動(dòng)力煤消耗分布在冶金、化工等行業(yè)及民用。

二、 動(dòng)力煤期貨交易合約

附：動(dòng)力煤最大持倉制度

（1）對期貨公司會(huì)員的限倉數(shù)額規(guī)定

（2）對非期貨公司會(huì)員和客戶的限倉數(shù)額規(guī)定

三、影響動(dòng)力煤期貨價(jià)格的主要因素有哪些？

1.基本因素

（1）煤炭產(chǎn)能

煤炭產(chǎn)能決定動(dòng)力煤有效供給的上限，從而成為影響我國動(dòng)力煤價(jià)格的最基本因素。煤炭產(chǎn)量的平均增速已經(jīng)超過了煤炭消費(fèi)量的平均增速，煤炭產(chǎn)能過剩的局面基本形成。

（2）運(yùn)輸成本

從煤炭價(jià)格結(jié)構(gòu)來看，煤炭價(jià)格主要由生產(chǎn)成本、運(yùn)輸成本以及各涉及部門的利潤構(gòu)成。

（3）消費(fèi)狀況

第一，國民經(jīng)濟(jì)的增長速度。近年來，我國國民經(jīng)濟(jì)仍將保持相對穩(wěn)定的增長速度。第二，電力、冶金、建材、化工等動(dòng)力煤消費(fèi)集中行業(yè)的需求。第三，適合城鎮(zhèn)集中供暖鍋爐的煙煤和灰分低、發(fā)熱量大的優(yōu)質(zhì)煤末需求增勢強(qiáng)勁。

2.具體因素

（1）國家政策

近年來，國家出臺了一系列規(guī)范煤炭行業(yè)生產(chǎn)的政策或制度，如《關(guān)于深化煤炭資源有償使用制度改革試點(diǎn)的實(shí)施方案》、《煤炭產(chǎn)業(yè)政策》等，隨著這些政策的貫徹落實(shí)，煤炭企業(yè)的生產(chǎn)成本大幅度提高。

（2）上下游產(chǎn)品供求

上游產(chǎn)品通過影響動(dòng)力煤的生產(chǎn)成本影響動(dòng)力煤價(jià)格。不過，對于動(dòng)力煤而言，其價(jià)格主要受下游產(chǎn)品的影響，主要耗煤行業(yè)特別是電力、建材和化工等行業(yè)的生產(chǎn)和需求狀況是影響煤炭市場的最重要因素，決定了煤炭價(jià)格的走勢。

（3）國際市場煤價(jià)

隨著市場的進(jìn)一步放開，國際市場煤價(jià)對國內(nèi)市場的影響將日益加劇，國內(nèi)外市場煤炭價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性將進(jìn)一步增強(qiáng)。即使現(xiàn)階段，國際市場煤炭價(jià)格也會(huì)影響煤炭出口，其影響必將通過煤炭價(jià)格予以體現(xiàn)。

（4）其他能源價(jià)格

煤炭和石油是最基本的能源。石油價(jià)格大幅上揚(yáng)對煤炭價(jià)格的上漲也起到了推波助瀾的作用。石油價(jià)格對煤炭價(jià)格的影響一是比價(jià)關(guān)系促使煤價(jià)上漲，二是通過相關(guān)產(chǎn)品和行業(yè)對兩種能源品的需求轉(zhuǎn)換促使煤價(jià)上漲。

（5）煤炭庫存

煤炭庫存是煤炭生產(chǎn)、運(yùn)輸、消費(fèi)等多種因素作用的結(jié)果，與價(jià)格形成的因素基本相同，對煤炭價(jià)格變動(dòng)具有先導(dǎo)作用。

（6）煤炭進(jìn)出口

煤炭進(jìn)出口量的多少直接影響到煤炭市場的供求情況，進(jìn)而影響到煤炭價(jià)格，當(dāng)國內(nèi)供應(yīng)不變，進(jìn)口增加時(shí)，如果需求量不變，供應(yīng)增加必將使得原本平衡的市場出現(xiàn)供給過剩，價(jià)格下跌。同樣出口煤炭會(huì)減少國內(nèi)的供應(yīng)，必然也會(huì)影響到煤炭的供求關(guān)系，進(jìn)而影響價(jià)格，其間機(jī)制完全一樣。

需要注意的是，每個(gè)合約的具體參數(shù)并非一直固定不變，交易所有權(quán)根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)變化情況，對交易保證金等參數(shù)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。具體信息請以交易所品種公示為準(zhǔn)，商品期貨開戶請選擇海證期貨有限公司（海證期貨開戶服務(wù)熱線：021-36151054/1055）。

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