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1.期權(quán)的歷史發(fā)展是怎樣的？

有關(guān)期權(quán)交易的最早記載是《圣經(jīng)？創(chuàng)世紀(jì)》中關(guān)于合同制的協(xié)議。大約在公元前1700年，雅克布為同拉班的女兒瑞切爾結(jié)婚而簽訂了同意為拉班工作七年的協(xié)議，以獲得與瑞切爾結(jié)婚的許可。在這里，雅克布7年勞作的報(bào)酬就是“權(quán)利金”，以此換來結(jié)婚的“權(quán)利”，而非義務(wù)。
關(guān)于期權(quán)的歷史發(fā)展，不得不提到“郁金香期權(quán)”。早在17世紀(jì)的30年代末期，荷蘭的批發(fā)商已經(jīng)懂得利用期權(quán)管理郁金香交易的風(fēng)險(xiǎn)了。在當(dāng)時(shí)，郁金香是身份的象征，受到了荷蘭貴族的追捧，批發(fā)商們普遍出售遠(yuǎn)期交割的郁金香。由于從種植者處收購郁金香的成本價(jià)格無法事先確定，對(duì)于批發(fā)商而言，需要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，郁金香期權(quán)應(yīng)運(yùn)而生。
批發(fā)商通過向種植者購買認(rèn)購期權(quán)的方式在合約簽訂時(shí)就鎖定未來郁金香的最高進(jìn)貨價(jià)格。收購季到來時(shí)，如果郁金香的市場(chǎng)價(jià)格比合約規(guī)定的價(jià)格還低，那么批發(fā)商可以放棄期權(quán)，選擇以更低的市場(chǎng)價(jià)購買郁金香而僅損失權(quán)利金（為購買期權(quán)付出的費(fèi)用）；如果郁金香的市場(chǎng)價(jià)格高于合約規(guī)定的價(jià)格，那么批發(fā)商有權(quán)按照約定的價(jià)格從種植者處購買郁金香，控制了買入的最高價(jià)格。這是最早的商品期權(quán)。
在18世紀(jì)時(shí)，期權(quán)被引入金融市場(chǎng)。早期以現(xiàn)貨市場(chǎng)的股票作為交易對(duì)象的股票期權(quán)交易，較為分散，屬于場(chǎng)外（交易所外）交易。1973年，全球第一個(gè)規(guī)范化的股票期權(quán)交易場(chǎng)所——芝加哥期權(quán)交易所經(jīng)美國證券交易委員會(huì)（SEC）批準(zhǔn)成立，同時(shí)推出了標(biāo)準(zhǔn)化的股票期權(quán)合約（認(rèn)購期權(quán)）。

2.境外交易所也都有個(gè)股期權(quán)的交易嗎？

在境外，相對(duì)于場(chǎng)外市場(chǎng)，交易所內(nèi)交易的個(gè)股期權(quán)作為交易所最早上市的標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)類衍生產(chǎn)品，加之有規(guī)范的交易規(guī)則和監(jiān)管制度作為保障，更為一般投資者所接受。
1973年，芝加哥期權(quán)交易所（Chicago Board Options Exchange,簡(jiǎn)稱CBOE）成立，推出了16只標(biāo)的股票的認(rèn)購期權(quán)；此后，CBOE不遺余力地從事股票期權(quán)業(yè)務(wù)的開發(fā)，滿足投資者的需求。諸如，在1990年推出了長期期權(quán)LEAPS，1992年推出區(qū)域及國際股指期權(quán)，2004年VIX指數(shù)期貨開始交易，2005年推出了期限為一周的短期期權(quán)，2008年推出SPDR黃金信托期權(quán)等。當(dāng)前，在CBOE掛牌交易的股票期權(quán)約為1896種，28種指數(shù)期權(quán)，96種ETF期權(quán)和4種利率期權(quán)，日均交易量達(dá)到290萬手合約以上。
1974年，美國證券交易所推出了股票期權(quán)交易；
1977年，美國證券交易委員會(huì)批準(zhǔn)了相關(guān)交易所可以進(jìn)行股票認(rèn)沽期權(quán)交易；
1978年，倫敦證券交易所、荷蘭歐洲期權(quán)交易所開始開展股票期權(quán)業(yè)務(wù)；
1982年，紐約證券交易所和多倫多證券交易所、蒙特利爾證券交易所開始從事股票期權(quán)交易；
在20世紀(jì)80年代以后，股票期權(quán)交易市場(chǎng)在全球迅速發(fā)展。香港聯(lián)合證券交易所（現(xiàn)為香港交易所）在1995年推出了首只匯豐控股期權(quán)，成為亞洲第一個(gè)為投資者提供個(gè)股期權(quán)交易的市場(chǎng)。
2002年1月，韓國證券交易所開始交易股票期權(quán)。首批作為交易標(biāo)的的7只證券分別是三星電子、SK Telecom、韓國通信、韓國電力、浦項(xiàng)鋼鐵、國民銀行和現(xiàn)代汽車。截至目前，韓國已經(jīng)成為全世界最活躍的股票期權(quán)市場(chǎng)，韓國交易所2011年期貨期權(quán)合約交易量為39.27億張。

3.聽說個(gè)股期權(quán)在國外已經(jīng)推出很多年了，現(xiàn)在發(fā)展得怎么樣？散戶玩得多嗎？

您提到的個(gè)股期權(quán)在國外已有40年的歷史了，最早可以追溯到芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）正式成立的1973年。作為全球第一個(gè)規(guī)范化的個(gè)股期權(quán)交易場(chǎng)所，CBOE當(dāng)年就推出了16只標(biāo)的股票的認(rèn)購期權(quán)，掀開了個(gè)股期權(quán)標(biāo)準(zhǔn)化交易的序幕。此后，CBOE不遺余力地從事個(gè)股期權(quán)業(yè)務(wù)的開發(fā)，滿足投資者的需求。從全球范圍來看，個(gè)股期權(quán)在誕生以來的40年里取得了迅猛的發(fā)展，期權(quán)產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，逐步進(jìn)入加拿大、英國、香港、韓國等地市場(chǎng)，國際化趨勢(shì)明顯。

目前從交易量上看，個(gè)股期權(quán)已發(fā)展成為全球交易最活躍的衍生品類型。近10年來,全球期權(quán)合約成交量穩(wěn)步上升。在境外，個(gè)股期權(quán)作為一種基礎(chǔ)金融衍生工具已經(jīng)為廣大投資者所接受，并被廣泛地應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理等諸多領(lǐng)域。

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